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“互聯網+金融”A2P模式市場競爭優勢SWOT分析
發布時間:2017-10-27 10:55
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       一、優勢(S)
       隨著經濟的發展,日益增長的新需求要與新供給匹配,需要大眾創業、萬眾創新時從非常小的切入口發現這些需求,增加新的生產和服務。在這種創新、創業的過程當中,互聯網金融在供給側改革增加新供給的產品和服務上提供了新的金融支持手段,尤其是以互聯網融資租賃為代表的A2P模式能夠實現互聯網金融和中小企業需求之間的優質精準匹配,在滿足創業者資金需求上具有巨大的優勢:
       (1)降低投資風險,確保資金安全。
       “互聯網金融+融資租賃”的A2P模式是基于真實的交易需求,融資租賃公司對標的物擁有所有權,是投資人的實物保障,實現融資和融物雙重功能的同時做到對債權和物權的雙重保障,若承租企業不能支付到期租金,則融資租賃公司可采取收回租賃設備、變現處置物權來彌補投資者債權受讓損失,降低投資風險。
       (2)擴大資金來源渠道,實現資源優化配置。
       A2P模式的資金來源不再局限于銀行等傳統金融機構提供的貸款,資金來源渠道更加廣泛化、多元化,更多地轉向市場和社會公眾,最大化地利用小額社會閑散資金,實現了資金與市場的無縫對接。對于融資租賃公司來說,不需要經過商業銀行的復雜手續或獲得發行股票、債券的苛刻資質就可以籌到生產經營所需資金。
2012-2016年我國融資租賃合同余額(單位:億元)
資料來源:天津濱海融資租賃研究院

       參考觀研網相關發布的《2018-2023年中國互聯網金融行業市場現狀分析及投資前景預測報告
       (3)投融資門檻較低,社會參與度較高。
       A2P模式投融資門檻相對較低,投資者可以直接在P2P網絡平臺上查詢有關融資租賃項目的具體信息,自主選擇合適的投資項目進行投資,擴充了參與融資的目標人群,提高了A2P模式的市場認可度。
A2P模式示意圖
資料來源:公開資料整理
       二、劣勢(W)
       “互聯網金融+融資租賃”是一個全新的領域,P2P網絡平臺自身的業務和經營模式還處于逐漸磨合和探索階段,仍有許多不完善之處。
       (1)相關法律法規不完善。
       A2P模式雖然得到了迅速發展,但相關法律法規尚不完善,還存在許多立法空白,導致某些業務定位、糾紛處理和風險防控等出現無法可依的局面。例如:現有的融資租賃法律法規沒有明確規定A2P的業務模式、準入規則和信息披露要求,對于將一份債權拆分轉讓給數量眾多且不特定的投資者這種行為在法律上沒有相應的規定,法律定位不明確很可能導致各種糾紛,進而產生制度風險。
       (2)政府監管不力。
       目前,我國互聯網金融行業主要由央行和互聯網金融協會進行監管,但并沒有明確具體的監管職責,缺乏規范性運營的統一標準,可能出現無人監管和監管不力的局面,導致很多公司利用開展A2P業務為噱頭,從事線下非法吸收公眾存款、非法集資等行為。另外,A2P屬于互聯網金融行業發展的新模式,監管機構對該模式的運作不甚了解,其監管能力受限。雖然《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》明確了整個互聯網金融行業的頂層制度設計,但是尚未出臺針對具體行業的監管細則,該行業在很大程度上還處于監管盲區,無法有效發揮政府的監管作用。
       (3)融資金額和融資期限受到限制。
A2P模式面對的社會公眾投資者較多,在資金供給數量和期限上具有較大的局限性。就資金數量而言,利用的
       是小額的社會閑散資金,無法滿足生產設備、廠房倉儲大型債權的轉讓;就資金期限而言,社會公眾可接受的投資屬于2—5年的投資,而融資租賃合同則屬于超過五年的長期合同,需要長期的資金支持,大宗的固定資產融資面臨著較大的挑戰。
       (4)人才的市場需求與人才素質的供給不匹配。
       A2P模式是在“互聯網+”的經濟新常態下發展而來的,相關領域人才的整體素質和綜合能力沒有跟上經濟新常態的市場要求,呈現出高素質人才稀缺和專業水平低下的尷尬局面,人才的需求與供給不匹配,人才隊伍建設滯后。
       三、機遇(O)
       當前中國經濟從短缺經濟進入過剩經濟階段,我國的實體經濟尤其是位于核心地位的制造業的發展陷入低谷,其需求萎縮、成本攀升,經濟新常態要求加大供給側結構性改革。供給側結構性改革要求從供給端發力,而互聯網金融本身就是供給側的重要內容,更應該助力供給側結構性改革,創造多樣化的金融產品并挖掘出多層次的市場需求,給公眾的投資理財提供更優質的服務。
       (1)創新融資租賃產品。
       A2P模式應積極利用自身優勢,根據已有的經驗抓住市場,推出新產品,向社會公眾提供收益穩定、風險低的融資租賃產品,從而達到開發新用戶、繁榮融資租賃行業、推動該行業持續健康發展的目的。愛投資在線投融資平臺的理財產品包括“愛擔保”、“愛保理”、“愛融租”等,這些產品在持有規定時間后,根據需要可自由定價,進入債權市場中進行轉讓,開發這些理財產品的原理跟A2P模式如出一轍,展現了創新融資租賃產品所帶來的新的經濟增長機會。
       (2)開拓融資租賃新市場。
       從企業規模來看,中小企業占企業總數的99.5%,解決了75%的就業問題,實現了全國60%的工業總產值和43.2%的全國利稅。互聯網融資租賃行業所服務的市場主要集中在中小企業,由此可知,A2P模式的市場容量大,市場需求高,還存在更多更細的市場以待挖掘,前景廣闊。從融資租賃資產行業分布來看,融資租賃資產總額排名前五位的分別是交通運輸設備、通用機械設備、工業裝備、建筑工程設備和基礎設施及不動產,該五大融資租賃資產總額約占總融資租賃資產總額的50%。可見,還存在大量的可供開拓的行業市場。
2015年全國融資租賃企業發展概況
資料來源:中國租賃聯盟、天津濱海融資租賃研究院
       (3)政府政策助力。
       國家出臺了《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》,這體現了國家政策逐步向融資租賃行業傾斜,為該行業的創新發展提供了制度保障。《金融租賃公司管理辦法》及《外商投資租賃業管理辦法》對與互聯網融資租賃平臺合作的融資租賃公司的設立條件和經營范圍進了相關規定。相關法律法規的出臺無疑是重大的政策利好,在支持融資租賃行業創新發展的背景下,相應減少了對融資租賃發展的制約,對于A2P模式的完善和發展及更好地服務于實體經濟具有重大的積極意義。
       (4)資金供給端持續發力。
       隨著A2P模式日趨成熟與完善,市場接受程度也會提高,更多的投資者愿意加入投資平臺,資金供給端的資金供給量會不斷增長,持續發力,給供給側結構性改革提供了新的增量改革空間。融資租賃資產是良好的資產證券化標的,在融資租賃發達的國家,資產證券化是融資租賃公司主要的融資渠道之一,而資產證券化方式又增加了新的資金供給端。資金供給端的持續發力是抓住良好投資機會的基礎。
       四、威脅(T)
       A2P模式擁有獨特優勢的同時,卻也因存在著許多風險而影響著網貸市場。
       (1)期限錯配風險和流動性風險并存。
       融資租賃公司所籌集的資金多用于大型機器設備,設備租期比較長,資金占用額較大,資金流動性較差。而“互聯網金融+融資租賃”的A2P模式主要服務對象是中小型客戶和個人投資者,這部分投資者對資金的流動性及安全性要求較高,可接受的投資期限較短。因此,融資租賃公司在資金使用上就產生了期限錯配風險,進而引發流動性風險。
       (2)資金池風險。
       在A2P模式下,P2P網絡平臺會將籌集到的資金先放入資金池中,即第三方支付公司,之后再投放到各個項目,而不是直接劃入借款人的賬戶。由于專業性不強、風險意識差和違規經營等原因導致該種方式的風險依舊較高,資金池中的資金很容易被挪用,一旦資金池出現枯竭,將直接損害投資者的利益。著名的e租寶事件就印證了此種風險所帶來的危害。
       (3)誠信風險。
       A2P模式迅速發展的同時產生的誠信問題最為突出,特別是e租寶、快鹿等線下理財平臺相繼曝出問題,相關平臺為了盈利而不擇手段,這不僅給廣大投資者造成了巨大資金損失,還降低了投資者對A2P模式的信心和期望,影響了行業的市場聲譽和地位。
       (4)承租人違約風險。
       A2P模式中,在沒有按期支付租金的情況下,投資人就要承擔承租人的違約風險。雖然租賃物的所有權與使用權相分離,投資者擁有所有權,但是租賃物的持續使用和市場價格的波動產生的折舊和資產減值可能導致其價值不足以抵付投資者的投資金額,從而使投資者面臨投資風險。融資租賃公司雖承擔著承租人違約后向投資者兌付資金的義務,但租賃物一般屬于大中型設備且價值較大,可能無法及時兌付給投資者,風險最終還是由投資者承擔。

數據來源:中國統計局,觀研網整理,轉載請注明出處。(xzj)
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