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2018年1月國際原油價格繼續上漲
發布時間:2019-05-06 10:44
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        1月份,國際油價繼續走高,環比連續第7個月上漲。伊朗突發反政府示威引發供應憂慮;美元超預期走弱;美國遭遇極端寒冷天氣推升取暖用油需求、拖累原油生產活動,致使商業原油庫存連續10周下降至5年平均以下。布倫特和WTI油價分別突破70美元/桶和66美元/桶,創2014年12月以來最高。1月份,美國WTI原油、英國布倫特原油以及亞洲迪拜原油的現貨價格平均為63.62美元/桶、69.23美元/桶和66.21美元/桶,環比分別上升5.94美元/桶、5.29美元/桶和3.9美元/桶。見圖1。

        參考觀研天下發布《2019年中國原油制品產業研究報告-行業發展策略與發展戰略研究

        成品油價格走勢上升。亞洲新加坡市場的汽油、柴油、煤油現貨均價分別為78.64美元/桶、81.83美元/桶和80.88美元/桶,環比分別上升4.5%、9.15%和7.75%。近年來新加坡市場主要油品價格走勢見圖2。




 

        一季度全球石油日需求環比下降

        IEA預計,2018年全球石油日需求達到9911萬桶,同比增長126萬桶。其中,美國石油日需求將達到2002萬桶,同比上升20萬桶。2018年一季度,全球石油日需求預計將達到9779萬桶,環比下降50萬桶。預計同期美國石油日需求將達到1968萬桶,環比下降16萬桶。歐元區國家石油需求預計達到821萬桶/日,環比持平。日本石油日需求為423萬桶/日,環比上升11萬桶/日。一季度中國石油日需求預計將達到1276萬桶/日,環比上升5萬桶/日。詳見表1。




        一季度全球石油供應仍較充足

        12月歐佩克產量略有回落,減產執行率為129%。12月歐佩克繼續執行減產,14國原油產量環比下降6萬桶/日,至3223萬桶/日。委內瑞拉產量下降明顯,阿聯酋產量也有所回落。歐佩克承諾減產117.6萬桶/日,12月份實際減產152萬桶/日,減產執行率上升至129%。12月份,委內瑞拉產量環比下降16萬桶/日,達到161萬桶/日。沙特石油產量環比上升2萬桶/日,達到997萬桶/日。

        三大機構最新的月報顯示,IEA預計2018年一季度非歐佩克供應環比上升17萬桶/日,至5890萬桶/日。EIA預計一季度非歐佩克供應環比上升34萬桶/日,至5958萬桶/日。OPEC預計一季度非歐佩克供應環比上升42萬桶/日,至5883萬桶/日。詳見表2。

        一季度市場供應大于需求

        2018年一季度世界石油需求為9779萬桶/日,非歐佩克供應為5890萬桶/日,歐佩克天然氣液產量為700萬桶/日,市場對歐佩克需求為3190萬桶/日。12月份歐佩克產量為3223萬桶/日,若維持這一產量水平,2018年一季度石油市場供應大于需求。

        原油期貨合約非商業凈多持倉總體上升

        截至2018年1月23日,NYMEX原油期貨合約總持倉量為259.31萬手,較前一周下降1.84萬手,其中非商業多頭為85.23萬手,環比下降1758手;空頭為13.56萬手,環比下降1.06萬手;非商業凈多持倉為71.66萬手,環比上升8908手。

        截至2018年1月23日,布倫特原油期貨合約總持倉量為260.22萬手,較前一周上升8.55萬手。其中多頭為73.52萬手,環比上升4856手;空頭為29.23手,環比下降1.45萬手;非商業凈多持倉為44.29萬手,環比上升1.93萬手。

        各機構調整對一季度國際油價的預估

        12月底公布的路透社調查顯示,2018年一季度布倫特原油期貨預估中值為59.85美元/桶;WTI原油預估中值55美元/桶。其中,包括JBC能源在內的9家咨詢公司在12月初基礎上上調了對油價的預測,上調幅度為2美元/桶~8美元/桶;僅有兩家機構下調對油價的預測,下調幅度為1美元/桶;其他14家機構維持12月初油價預測不變。2018年一季度,WTI和布倫特預估最高價為70美元/桶和75美元/桶,最低價分別為47美元/桶和53美元/桶。

        預計2月份國際油價環比回落

        目前國際油價已連漲7個月,后期市場存在較多引發油價回調的風險因素:一是寒冷季節即將過去,取暖用油高峰結束后石油需求將進入淡季,美國原油庫存再次累積的可能性較大;二是美國原油產量將進一步逼近1000萬桶/日;三是地緣政治風險可能階段性平息,風險溢價泡沫可能破滅;四是期貨市場投資者可能選擇獲利了結。預計2月份國際油價環比將有所回落。


來源: 《中國石油和化工經濟分析》
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